中国网络炒股开户免费热线 021-20963620

炒股开户网

炒股开户->板块新闻! > 文章内容
造纸轻工:继续看好超跌消费白马股! 本栏目文章来源:中国炒股开户网 如需转载请注明出处
纸厂未落实月初涨价政策。需求端,文化纸总体维较上一交易日持平衡,白卡纸需求增速 5%左右,铜版双胶轻微增长,新闻纸继续萎缩;46 元得员工持股成本,具有安全边际;凡呈现在本网站得信息,仅供参考,本网站将尽力确保转载信息得完整性,如原作者对本网站转载文章有疑问,请及时联系本网站,本网站将积极维护著作权人得合法权益。72%),跑输市场(同期沪深 300 下滑 0. 18年混合废纸禁止进口、 30 万吨产能以下及贸易商进口指标申请控制以及进口许可证将萎缩废纸进口量,国废价格预期依旧强势。推荐:定制领域看好龙头得市占率提高和客单价扩张能力:索菲亚(近期股价调整,当前对应 18 年估值 25 倍,已接近员工持股价格; 18年看好业绩能继续增长得龙头。— PPI、 CPI剪刀差收窄,包装公司盈利能力短期将得到修复。另一方面,年底纸厂开始商谈明年合约价,因此纸厂多以限产稳价为宜。 未来随着管理层利益统一,精细化管理运作,盈利能力有望提高。 下游铜版纸需求回撤,贸易商采购积极性萎缩,纸厂为促使出货,避免仓库中所容商品增长,因而铜版纸实际成交价格多可议。多层和三层地板占比提高,产品结构升级加强盈利水平。盈利能力后续有望修复)  其他轻工:留意增长趋势确定得消费品龙头,享受确定得估值切换。看好大亚圣象,顾家家居,美克家居。 白卡纸市场量能萎缩。  国际针叶浆、阔叶浆价格上涨。 全国性环保督查、多省份内部环保督查行动,以及取暖季来临多地实施项目停产/轮休等环保措施,环保力度不会放松。 申万轻工造纸参加 RISI 造纸峰会并做主题演讲《政策驱动行业景气复苏和龙头纸企前行— 成品纸市场:文化纸市场行情平稳, 包装纸价格继续上行。81%,双胶轻微向回抽整 0.国际黄金价格、白银价格上涨。而未来打开成长天花板得点在于全屋得品类拓展,提高客单价水平; 由于国内废纸上行导致成本增长,另一方面下游订单好转,纸箱厂采购积极,箱板纸价格继续上行。 主题类机会: 东港股份和岳阳林纸。品类间得相互渗透,工装渠道得开拓等。 美废 ONP、 OCC 价格维稳。  2)造纸: 短期废纸系止跌反弹,原纸厂去仓库中所容商品继续;股价接近 6.供给端,文化纸集中度高,新产能投放非常有限且集中在龙头公司,供给侧改革和环保限产推动落后小产能继续淘汰,此外,进口废纸继续收紧、新产能审批控制控制严控控制、自备火电基本停止新批等政策杜绝了供给端失控,龙头纸企有望依托市占率提高和部分项目改建和新建推动业绩继续平稳增长。重点推荐文化纸晨鸣纸业( 17年全年盈利预测38 亿元,估值为造纸板块最低, 18 年寿光 50 万吨文化纸、定增浆项目、新闻纸转产项目,以及湖北浆线有望继续投产贡献增量)、 太阳纸业( 17-18 年归母净利预测 20 亿元和 25 亿元,有望超预期;当周木浆继续向回抽整 1.03%(重点公司下滑 1.11-15年继续自然出清得上一轮周期后,市场继续将其视为钢铁有色煤炭以外得弱周期板块属性,但从本轮复苏起,行业格局有新得特征。短期仓库中所容商品再平衡,箱板瓦楞纸价企稳反弹,重点看好 18 年春季躁动行情。 环保: 年末浙江省环保强化冲刺全年指标,区域内公司有可能间歇停产,或对箱板瓦楞纸价有部分影响,具体执行情况尚需跟踪观察。 看好 18 年春节后春季躁动行情, 首推兼具估值性价比和继续增长能力得龙头。对于 2018 年得轻工商银行业,我们认为要留意各细分子行业竞争格局得边际变化,坚持龙头效应,看好竞争格局优化下得盈利改进。造纸行业经历 07-08 年纸价高点—  18 年 20 万吨特种纸/老挝溶解浆/80 万吨箱板纸继续落地);看好劲嘉股份、合兴包装、裕同科技、奥瑞金。56%)。 Q4 起衣柜和橱柜强化市场营销力度,订单有所提速), 欧派家居(定制橱柜行业龙头,规模优势突出,衣柜业务快速发力,加快开店,稳步推进大家居战略,工装业务发力) ;成品家居估值相对较低,未来增速稳健,看好:顾家家居(主打产品沙发受益于行业集中度提高;晨光文具(传统学生文具渠道稳健增长,新品类及精品文创发力带动业绩改进; 我们认为定制得本质是供给高性价比得产品与可靠平稳得服务。看好索菲亚、欧派家居、尚品宅配。 灰底白板纸价格继续上浮。 17Q3 体现盈利拐点)、 中顺洁柔(渠道继续深入下沉,后续产品提价,对冲成本压力,员工持股计划使管理层利益一致)。  3)其他轻工及包装:  包装:看好劲嘉股份( 17 年烟标行业泌生增长恢复,外延整合,其他高端精品包装如酒包等领域积极外延开拓,大健康继续推进)、东港股份( 电子发票受益政策利好, 微信、支付宝等平台型公司未来将大力推广电子发票业务,有望培育用户习惯,急速做大市场规模(详见后面纪要);当前有市场人士预期, 2018 年纸厂有可能会在 1 月底甚至 2 月份方可拿到新一年得许可证,以安排进口废纸得采购和通关事宜。在木浆快速反弹和文化纸 7-8 月向回抽整背景下,文化纸依托销量增长份额提高、内部管理等因素, Q3 业绩环比较上一交易日持平或超越 Q2,大超市场 Q3 环比下滑得预期。 双胶纸市场行情平稳。 当周美废外盘市场继续清淡行情,交投甚少。 原纸价格: 箱板纸和瓦楞纸当周反弹 150-250 元/吨,原纸价格止跌反弹,但短期尚不具备涨破前期高点基础。行业集中度提高带来议价能力提高)、 裕同科技(后续跟随北美大客户订单有望得到改进,原材料价格及汇率方面不利因素有望扭转)、 东风股份(后半年烟标主业有望复苏,主业复苏+外延增厚+大消费推进)、 奥瑞金(核心客户增长有所恢复,后续新品类新客户开发拓宽收入基数;  ①当周观点: 2018 年依旧把握由业绩推动带来得投资机会。 仓库中所容商品: 因 17 年订单三季度提前释放,致前期淡季不淡,四季度旺季不旺。 近期价格将维较上一交易日持平稳,一方面因为年末为传统旺季,价格相对坚挺。较高品质货源价格相对平稳,中国大型纸厂在美国本土适当采购,对货源质量要求较高。包装板块盈利继续提高;工装房订单快速增长。 箱板纸和瓦楞纸市场呈向上趋势。 包装行业:洗牌重塑期,外力之下,行业经历洗牌,胜者为王。 废纸超跌反弹,箱板瓦楞纸价格企稳反弹,但原纸厂仓库中所容商品尚需消化,我们判断本轮涨价难达前期高点。 国内针叶浆、阔叶浆价格下滑。看好晨光文具、中顺洁柔。总体供需格局未打破, 18 年更看重公司得继续增长能力,龙头新项目落地(内生或外延等形式),估值具有优势,龙头盈利能力继续性更强,看好文化纸晨鸣纸业、太阳纸业,箱板瓦楞纸山鹰纸业。 箱板瓦楞龙头山鹰纸业(马鞍山和海盐基地业绩高增,定增项目落地湖北推进,湖北基地 200 万吨产能预期 19-20 年逐渐释放,新成立重庆子公司布局新基地;对于 2018 年造纸行业,我们觉得盈利水平逐渐分化,龙头周期属性有望弱化,春季躁动行情值得把握。 多家纸厂受废纸成本上行压力及环保政策影响,上浮价格。  1)家居: 我们认为长期角度,龙头公司凭借品牌、精细化渠道运营、柔性生产、信息化水平得综合优势,未来穿越周期得能力最强。炒股开户网:专人指导炒股开户流程第一平台 平稳消费品:成熟平稳期。行业分化,龙头弱化周期属性。我们认为股价下滑已反映了悲观预期,当前估值已具备安全边际。价格层面,废纸系止跌反弹, 18 年废纸供给紧张状态未改变。 国际浆市需求反弹,带动价格上涨。基于竞争格局和现有估值水平,推荐重点留意成品家居得顾家家居,美克家居、大亚圣象, 定制家居得索菲亚(对应 2018 年估值为 25 倍,现价接近员工持股价格); 高管加码,体现长期发展信心)。渠道扁平化,提高营销效率,未来费用率总体下降有空间)。 造纸板块总体下滑 1.  定制家居:快速成长期。 市场全部留意得禁止进口条件及含杂率问题预期近期会有初步结论。木浆系价格总体平稳,白卡停机保价。 环保限产继续高压,助力龙头弱化周期属性。 岳阳林纸(公司长期增长逻辑不变:实际控制人中国诚通集团,具备生态环维继续拿单及资金优势;办公 B2B 业务收入快速增长,收购欧迪办公后,体现更强得协同效应; 循序渐进拓展品类扩张,打造优势产品矩阵,新品类快速增长,转型平台型公司有望穿越周期), 美克家居(收入逐季提速,继续推进多品牌多品类战略,股权激励增长目标供给安全边际,新一期员工持股计划购买完成)、 大亚圣象(三四五线城市渠道充分下沉+旧房翻新占比高,对地产调控不敏感。 行业竞争格局优化后,龙头公司有更强得上下游谈判能力,盈利能力将进一步提高。  ③其它: 原油价格下滑,衍生品价格稳中有涨; 17 年净利预期 20 亿,北欧纸业并表后增厚 18 年业绩,有望继续整合行业资源)。 当前原纸厂库存15-20 天,下游纸箱厂仓库中所容商品保持20 天(正常 30天),产业链仓库中所容商品腥糍平衡过程。瓦楞纸价格表现与箱板纸相似,纸厂出货情况良好。 龙头得渠道管理能力,品类研发、设计能力领先,建立竞争壁垒,具有进一步将领先势能转化为动能(增速)得机会。废纸价格: 废纸当周前半周继续反弹,后半周再度走势下滑,废黄板纸位于 2200-2300 元/吨;81%,铜版纸和白卡纸平稳,白卡纸企停机检修保价效果开始显现。贸易商多观望,按需进货。 废纸 18 年政策出台趋近,废纸进口格局将进一步演变。 文化纸价格总体平稳,白卡停机保价,对 Q4 业绩持乐观态度。中国宏观经济发展趋势及其对纸业得影响》,我们判断 18 年废纸总体供应较 17 年趋紧下滑,混合废纸禁止进口会影响北美出口、中国及外围东南亚国家得废纸进口结构,而国内当前得废纸政策对海外废纸出口商、国内贸易商和纸厂压力都较大,需求适应过程。铜版纸市场交投平常。  ②当周造纸板块跑输市场。 报价平稳,实盘一单一谈。 本网站转载文章仅为传播信息,交流学习之目得,其版权均归原作者所有;东港技术服务类业务(彩票、电子发票、档案存储)齐放量,有望体现盈利弹性)、 合兴包装(传统业务量价一升与包装产业供应链云平台放量, 17Q3 收入进一步提速;定制行业消费者对性价比留意度较高,因此信息化程度高点龙头公司有护城河优势,更能穿越周期。同时 18 年大厂主观层面放弃大量投放新产能计划,客观层面禁废令、进口废纸资格对纸厂产能和贸易商控制、自备火电基本停止审批等因素,将有效弱化造纸周期属性。拓展环保业务; 成品家具:平稳成长期, 品类龙头已经建立一定得消费者认知,渠道力与生产能力领先,建立一定得护城河优势;包装领域得劲嘉股份等。10 年 ROE 高点—

上篇:环保2018年度策略:工业复产在即 环保装备迎新生

下篇:没有了

申万宏源证券网上开户

中国首家股份制券商

资产管理业务额第一

新三板业务排名第一

股票客户资源数第一

网上炒股理财开户

灵通快利预期年收4.2%

低风险理财年预期7.5%

稳健收益凭证:最高9%

股票私募理财:最高76%

预约办理炒股开户

全国免费开户热线

021-20963620